股神巴菲特显著减亏：三季度净亏超26亿美元！年内已回购股份378亿元

继二季度巨亏3000亿元后，“股神”巴菲特再遭滑铁卢，第三季度再度亏损近200亿元，不过亏损额较二季度显著收窄。

第三季度净亏26.88亿美元，显著收窄

北京时间11月5日晚，股神巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦（以下简称“伯克希尔）披露第三季度财务报告。

据财报显示，伯克希尔2022年第三季度实现营收769.34亿美元，同比增长9%，去年同期为705.83亿美元；第三季度净利润为亏损26.88亿美元（约200亿元），而上年同期为盈利103.44亿美元。但和二季度巨亏高达437.55亿美元（约2958.8亿人民币）相比大幅收窄。主要是由于投资和衍生品投资组合减亏，财报显示，伯克希尔第三季度投资和衍生品业务亏损134.65亿美元，不过与二季度530亿美元的净亏损相比，伯克希尔第三季度投资和衍生品投资组合的亏损显著收窄。

分业务来看，2022年三季度，伯克希尔保险投资收入为14.08亿美元，公用事业和能源业务的利润为15.85亿美元，均高于上年同期。然而，保险承保损失9.62亿美元，铁路业务收益从2021年的15.38亿美元下降到14.42亿美元。

对于业绩变化的原因，伯克希尔表示，疫情在不同程度上持续影响公司的经营业务，地缘政治冲突导致的供应链问题促使全球多地的商品和服务等成本上升，此影响从2021年一直延续到2022年。

持股2.2万亿，五大重仓股曝光

随着伯克希尔三季报的披露，巴菲特重仓股随之曝光。

财报显示，截至2022年9月30日，伯克希尔股权证券投资的公允价值为3062亿美元（2.2万亿元），而截至2021年12月31日的公允价值为3507亿美元，约73%的总公允价值集中在五家公司。

截至三季度末，伯克希尔持有苹果公司股票市值为1265亿美元，持有美国银行股票市值为312亿美元，持有雪佛龙股票市值为244亿美元，持有可口可乐公司股票市值为224亿美元，持有美国运通公司股票市值为205亿美元。

此外，伯克希尔还持有卡夫亨氏的价值为109亿美元，西方石油的价值为119亿美元。

值得关注的是，伯克希尔一季度以来持续买入西方石油，在持股超过20%后，伯克希尔第三季度首次将该公司的业绩纳入财报。

伯克希尔在财报中表示，今年前6个月，公司收购了西方石油约17%的流通普通股；三季度，公司又收购了额外股份，使得伯克希尔对西方石油的持仓比例在8月4日超过20%。对于未来会否继续买入西方石油或者进行股份回购，伯克希尔并未在财报中明说。

巴菲特还以温和的速度回购股票。伯克希尔第三季度耗资10.5亿美元（约75亿元）回购股票，第二季度回购额为10亿美元，前三个季度回购额为52.5亿美元（约378亿元）。截至2022年9月30日，该公司持有约1090亿美元的现金和短期证券，高于二季度末持有的1054亿美元，也高于第一季度末的1060亿美元。

美股中期盈利难言乐观

事实上，伯克希尔在三季度出现亏损并不意外。受投资和衍生品投资组合亏损的影响，其在二季度的净亏损达437.55亿美元。此外，亚马逊、Meta等科技巨头也纷纷“折戟”财报季。在业内人士看来，美股中期盈利难言乐观。

国泰君安证券在日前研报中表示，2022年以来，“杀估值”成为美股下跌的主要推手。当前，经过调整后，美股估值仍不便宜。由于基数原因，美股盈利增速虽已从高位回落至历史中枢水平，但2023年的企业盈利预期仍未显著下修，尚未能充分反映加息的抑制效果。

国泰君安证券预计，短期内，随着美企三季度业绩陆续发布，业绩的分化将推升市场波动。中期盈利难言乐观，盈利担忧或接棒估值调整。随着持续加息和衰退概率的增大，企业盈利的下行风险增加。根据其模型推演结果，美股企业盈利或将持续下行，并将于2023年二季度出现负增长。

编辑：王光建

责编：廖磊

审核：冯飞