洪灏：制造业PMI洪灏：制造业PMI2023年04月30日 14:22市场资讯新浪财经APP缩小字体放大字体收藏微博微信分享腾讯QQQQ空间(sinaads = window.sinaads || []).push({})下载新浪财经APP，了解全球实时汇率　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ SinaPage.loadWidget({trigger: {id: 'wb01'},require: [{url: "//n.sinaimg.

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　　四月制造业PMI转弱至低于50，进入萎缩区间并低于市场预期，非制造业PMI虽然低于预期，但依然我行我素继续扩张，一副与制造业决裂的气势（图一）。确然，春暖花开河豚欲上，四月不是人间工作天。

　　其实，我从来不看PMI，我的预测模型里也从来没有PMI这个因子。因为 PMI虽然往往被定义为领先指标，但是统计回测显示它充其量只是一个同步指标。每月月底公布的当月的PMI值，其实是一个问卷调查的结果。而且，PMI发布的时间节点，相对于当月的市场和经济状况已经是后视镜了。

　　因此，虽然作图可以显示出PMI和股指走势高度相关，我们也不应该理所当然地把它作为领先指标。股市本身就是经济的领先指标。我们需要找到的，是领先干股市这个领先指标的领先指标。当

　　我看到一些分析员煞有介事地拿PMI说事儿的时候，我脑中之弦就会马上紧绷。交易时，另一个分析员们用来说事儿的指标，是所谓的行业景气度。其实，那比PMI更不靠谱。我一看到，心中默默拉黑。

　　尽管市场数据暂时因为五一进入了数据安静期，国际市场上一些重要的数据依然在继续发生深刻变化。