博时基金市场点评12月4日：市场放量回调，黄金概念股走强

　　📝每日观点

　　🎈 今日两市震荡回调，北向资金连续2个交易日净流出，市场成交额略有放量、超过8500亿元。在巴以临时停火协议结束后，市场的避险情绪再度升温，黄金作为典型的避险资产，受到资金追捧，黄金价格大涨；叠加近期美元指数持续下行，投资黄金的机会成本不断下降，也为金价上行提供了支撑。最新发布的ISM制造业PMI数据显示，美国经济增速有所放缓，在此情况下，市场预期美联储将在明年开启降息周期。对美联储降息预期的变化，将成为明年影响市场走势的一个重要因素。但随着美联储结束加息的可能性进一步提升，A股面临的流动性环境将相对更加友好，在国内经济持续向好的情况下，A股明年或将有望迎来估值修复行情。但由于当前市场的情绪整体仍偏谨慎，短期A股还将呈现震荡走势。

　　🎊消息面

　　🎈今日，COMEX黄金期货站上2150美元/盎司关口，日内涨幅超3%，继续刷新历史新高；现货黄金短线再度飙升，涨至2144美元/盎司，刷新今年5月创下的历史高位。

　　简评：上周末，以色列和哈马斯的临时停火协议破裂，市场对中东紧张局势升级的担忧情绪快速升温，催化黄金价格大涨；此外，美国11月ISM制造业PMI数据超预期下行，美国经济增长呈现放缓的迹象，市场对美联储暂停加息的预期不断升温，美元指数继续下行，也为金价上行提供了支撑。受金价上涨的提振，今日黄金概念股走强。

　　🎈昨日，央行行长撰文指出，主动适应我国房地产市场重大转型，战略上，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位；策略上，弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，维护房地产市场稳健运行。

　　简评：在房地产行业弱修复的背景下，自去年下半年以来，楼市的利好政策不断，并且近期银行密集约见房企座谈，稳增长意图明显，有助于提振市场情绪、改善行业预期，助力房地产行业健康平稳发展。地产板块估值目前处于相对低位，或可适当关注龙头房企的机会。

　　🎈近日，美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，美国11月份的ISM制造业PMI为46.7，低于预期的47.8，表明制造业连续第13个月出现萎缩，为20年来最长的萎缩周期。

　　简评：从数据来看，高利率对美国的商品生产造成的冲击不断显现。由于借贷成本高企和商品需求下降，使得美国制造业表现低迷。尽管同日美联储主席的表态仍偏鹰派，但在经济数据表现低迷的情况下，市场对美联储已结束加息周期的预期持续升温，美元指数继续走弱，人民币面临的贬值压力进一步缓和，有助于改善外资对人民币资产的配置意愿。

　　👉市场复盘

　　🎈12月4日，A股三大指数震荡下行。截至收盘，上证指数报3022.91点，下跌0.29%；深证成指报9660.44点，下跌0.62%；创业板指报1908.92点，下跌0.90%；科创100报1077.68点，下跌1.07%。中信一级行业中，各行业涨跌不一；其中，有色金属、综合、农林牧渔涨幅居前，分别上涨1.15%、1.14%、0.91%；医药、房地产、食品饮料跌幅靠前，分别下跌1.49%、1.14%、1.05%。2323只个股上涨，2752只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为8591.01亿元，较前一交易日稍有放量。北向资金今日净流出14.41亿元，其中沪市净流出3.98亿元，深市净流出10.43亿元。