螺纹钢：产量大增需求弱，价格或维持震荡偏弱

上周螺纹钢产量大增，需求持续低位，消费端亦处于淡季低位水平。

供应端，上周螺纹钢产量增加 14.23 万吨，报 244.76 万吨，环比增加 6.17%。主要因长流程钢厂复产，周产量增长超预期。随着检修钢厂陆续复工，供应产量或继续恢复。

需求端，上周螺纹钢表需小幅增加 0.03 万吨，报 235.80 万吨，环比上涨 0.01%。需求维持低位，终端资金到位率再次下移。华东地区洪涝天气抑制钢厂开工，加之传统淡季成材端表现，需求端始终弱势。

消费端，Mysteel 数据显示，五大材周度总消费量为 897 万吨，较上周下降 2 万吨，其中螺纹消费 236 万吨，与上周持平。目前正处淡季，本周消费仍呈下降趋势，且处于历史同期低位水平。

本周观点，螺纹钢经历大幅调整后上周横盘整理。部分钢厂复产致周产量超预期增长，但表需端无起色，消费端亦位于历史同期低位。传统淡季及部分地区暴雨影响开工与需求，抑制价格反弹高度。目前受价格成本支撑，期货跌势放缓。本月重点关注三中全会政策预期影响，短期或反复，长期价格大概率维持震荡偏弱走势。